SJM控股大幅减损87%，透过关键赌场升级提振收入

主要要点

• 净损减少 ：SJM控股的损失从2023年的12.6亿港元减少至1.62亿港元，减幅达87.2%。
• 营收增长 ：集团的总体毛游戏收益市场占有率上升至12.6%。
• EBITDA正增长 ：首次实现正EBITDA，为季度贡献2300万港元。
• 关键升级 ：升级赌场及削减人力成本对业绩改善起到关键作用。

SJM控股，这家来自澳门的赌场经营商，根据CBRE Equity Research 的最新分析，报告显示其营运结果大幅改善，这主要归功于其卫星赌场的成本削减及主要资产的重大升级。在2024年上半年的财报中，其净损从2023年的12.6亿港元 （约合1.62亿美元）骤降至1.62亿港元 （约合2080万美元），减少了87.2%。

公司整体毛游戏收益（GGR）市场占有率也上升了0.2%，达到12.6%。CBRE分析师认为，这一改善得益于改善的交叉销售机会和由“OneSJM”平台带来的运营协同效应。

稳定增长与运营改善：

“管理团队指出，市场占有率在7月份持续扩张，达到13.5％，预期下半年能持续增长，”该券商表示。SJM管理的卫星赌场在2024年第二季度报告的GGR为26亿港元 （约合3.38亿美元），略微超出初步预测。值得注意的是，自疫情以来，SJM的物业EBITDA首次转为正值，季度贡献达到2300万港元 （约合300万美元），明显超出之前的亏损预估。

SJM经营著九家卫星赌场 ，包括赌场Casa Real、赌场Landmark、赌场EmperorPalace及赌场Grandview。降低的人力成本从2024年第一季度的110万港元 （约合14.3万美元）每天降至第二季度的60万港元 （约合7.8万美元），这对于财务的转变起到了关键作用。

Grand Lisboa Palace （GLP）也展现出可观的增长，质量市场GGR环比上升22%，达到7.5亿港元 （约合9700万美元）。这一成就使EBITDA利润率达8.6%，带来了1.04亿港元 （约合1350万美元）的物业EBITDA。CBRE报告指出， “四家新开的休闲餐厅提升了来客流量，同时扩大的销售团队也在积极寻求吸引更多高端客户。”

此外，GLP的总GGR市场占有率增长0.2%至2.2%，7月份进一步增长0.3%至2.5%。计划在2024年下半年开设两家额外的休闲餐厅 及一个美食广场 ，这可能会稍微提高运营费用，但预计会显著提升收入并推动更多利润增长。

Grand Lisboa的未来增强措施

SJM还专注于对Grand Lisboa（GL）进行战略增强，包括增加更多休闲餐饮选择，并将前赌客区域转变为酒店房间，预计将于2025年扩张零售空间 。随著GL目前达到满房运营，扩建更多房间预期将创造额外收入并进一步改善利润率。在第二季度新开设的VIP博彩区 也已经使七月份的VIPGGR有所上升。

在未来，SJM控股将积极推进多项计划以提升赌场多元化经营，并持续增强其在市场上的竞争力。

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